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太阳鸟股票:大股东如何玩转减持

太阳鸟股票:大股东如何玩转减持?

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股东减持一般跌几天?

  一般来说,减持完毕很难涨了,除非牛市减持完还能涨一会,但是之后还会跌,我这么多年了,发现尤其在熊市,震荡市,减持的股票,基本不会涨了


大股东如何玩转减持?

  1)超额收益主要集中在前两个月

  2)减持开始时股价越低,超额收益越明显

  3)减持比例适中,超额收益更显著

  4)减持混搭高送转,常见的配方,更好的疗效


  长期以来,股东减持始终牵动着整个A股市场的神经,在近期存量博弈的市场中,这种影响似乎更明显。自6月份以来,共有415家上市公司股东在二级市场有减持交易,合计减持33.73亿股,套现金额为479.45亿元。很多人都理所当然的认为大股东减持是对股价的绝对利空,但事实果真如此吗?本文通过大量数据比较研究,尝试揭开大股东减持的神秘面纱,让投资者更清晰地了解大股东减持带来的风险和机遇。


  大股东减持对股价会有怎样的影响?长期而言,股价是由企业盈利水平和成长性决定;中短期来看,股票供求关系也会明显影响股价。因此,大股东减持增加了股票供给,从而可能造成供过于求,股价短期下跌。然而,A股市场真的是按照这种逻辑运行的吗?本文主要研究了大股东减持信息对股价的中短期影响,通过分析历史数据,考察大股东宣布减持对后市股价的影响,并寻找股价变动背后的原因。我们利用上市公司公告信息,对减持行为进行数据分析和研究。按照有关规定,中小板和创业板上市公司控股股东、实际控制人预计未来六个月减持超过5%的,需要预先披露,通过在公告中以“减持计划”、“拟减持”、“减持股份计划”、“减持股份预披露”等关键词进行搜索,我们筛选得到了141个有效样本。

  我们将事件研究法与资本资产定价模型(即CAPM模型)相结合,通过比较大股东减持前后α(即股价涨跌幅与上证指数[0.38%]涨跌幅回归得到的截距项)的变化,判断大股东减持期间是否存在超额收益。


最终,我们发现:

       1. 超额收益主要集中在前两个月;

  2. 宣布减持计划时股价越低,宣布后前两个月超额收益越明显;

  3. 减持比例不能太大也不能太小,减持比例在5%-8%之间的样本在减持公告后股价表现最佳;

  4.减持公司实施高送转的比例高于A股市场比例,且减持比例越高,越可能实施高送转。

  5.减持比例在5%-8%之间,且减持期间实施高送转的股票样本,80%都在公司宣布减持计划后的前两个月表现出明显正的超额收益,并且平均上涨幅度超过上证指数25.08%。


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